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Dado el estado actual del mercado de criptomonedas en general, algunos operadores podrían sorprenderse al saber que Ether (ETH) ha estado cotizando en una tendencia ascendente durante los últimos 17 días. Mientras que todo el mercado de criptomonedas experimentó un descenso del 10% el 13 de septiembre, el precio de Ether se mantuvo firme cerca del nivel de soporte de USD 1,570.

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Índice de precios del par Ether/USD. Fuente: TradingView

En menos de 12 horas, la red Ethereum se someterá a la mayor actualización de su historia y la posibilidad de una volatilidad extrema no debe ser ignorada. La transición a una red proof-of-stake cambiará las reglas del juego por múltiples razones, entre ellas una disminución del 98.5% en el uso de energía y la reducción de la inflación de las monedas.

Durante una actualización, siempre existe el riesgo de que se produzcan múltiples fallos, especialmente en los sistemas más complejos como el procesamiento de la máquina virtual de Ethereum. Aunque la actualización haya sido relativamente fluida en versiones anteriores de redes de prueba, es imposible predecir el resultado de las aplicaciones descentralizadas y las soluciones de capa dos conectadas al ecosistema de Ethereum.

Precisamente por eso, el vencimiento de USD 490 millones en opciones de Ether el 16 de agosto ejercerá mucha presión sobre el precio en ambos lados, aunque los alcistas parecen estar ligeramente mejor posicionados, pues Ether se acerca a los USD 1,600.

La mayoría de las apuestas bajistas se realizan por debajo de los USD 1,600

El hecho de que Ether no superara la resistencia de los USD 2,000 el 14 de agosto y su posterior desplome hasta los USD 1,420 el 29 de agosto dio a los bajistas la señal para esperar la continuación de la tendencia negativa. Esto se hace evidente puesto que sólo el 12% de las opciones de venta para el 16 de septiembre se abrieron por encima de USD 1,600. Así, los alcistas de Ether están mejor posicionados para el vencimiento semanal de USD 490 millones en opciones.

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Interés abierto total en las opciones de Ether para el 16 de septiembre. Fuente: CoinGlass

Una visión más amplia utilizando la proporción de 1.06 entre opciones de compra y de venta muestra una situación relativamente equilibrada, con un interés abierto de apuestas alcistas (compra) de USD 252 millones frente a los USD 238 millones de opciones de venta. Sin embargo, como Ether se encuentra actualmente cerca de los USD 1,600, ambos lados tienen probabilidades similares de cambiar las cosas.

Si el precio del Ether se mantiene por debajo de los USD 1,600 a las 8:00 am UTC del 16 de septiembre, sólo estarán disponibles USD 27 millones de estas opciones de compra. Esta diferencia se produce porque no sirve de nada el derecho a comprar Ether a 1,600 o 1,700 dólares si cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.

Los bajistas podrían embolsarse una ganancia de USD 100 millones

A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables basados en la acción actual de los precios. El número de contratos de opciones disponibles el 16 de septiembre para los instrumentos de compra (alcista) y de venta (bajista) varía en función del precio de vencimiento. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:

  • Entre 1,400 y 1,500 dólares: 33,000 opciones de compra frente a 2,600 opciones de venta. El resultado neto favorece a los bajistas en USD 100 millones.
  • Entre 1,500 y 1,700 dólares: 29,600 opciones de compra frente a 29,000 opciones de venta. El resultado neto está equilibrado entre alcistas y bajistas.
  • Entre 1.700 y 1.800 dólares: 49,200 opciones de compra frente a 3,800 opciones de venta. El resultado neto favorece a los alcistas en USD 80 millones.
  • Entre 1,800 y 1,900 dólares: 81,400 opciones de compra frente a 700 opciones de venta. Los alcistas aumentan sus ganancias a USD 145 millones.

Esta estimación bruta considera las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en las operaciones neutrales o bajistas. Aun así, esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más complejas.

Las adversidades macroeconómicas podrían haber ayudado a los bajistas de ETH

Los alcistas de Ether necesitan mantener el precio por encima de USD 1,500 el 16 de septiembre para equilibrar la balanza y evitar una posible pérdida de USD 100 millones. Sin embargo, los alcistas de Ether no tuvieron suerte el 12 de septiembre después de que los mercados cayeron cayeran USD 1.6 billones el 13 de septiembre debido a un informe de inflación peor de lo esperado.

No hay absolutamente ninguna manera de predecir el resultado de The Merge de Ethereum, y mucho menos su impacto en el precio. Sin embargo, el análisis sugiere que estos tres indicadores deberían ser observados por los traders durante el tiempo de la actualización.

Nunca se pueden adivinar las consecuencias de los retrasos inesperados o incluso el impacto positivo de una transición sin problemas, porque los inversores podrían haber puesto el precio de The Merge por adelantado, desencadenando un evento de “vender en la noticia”. En consecuencia, tanto los toros como los osos todavía tienen una oportunidad en el vencimiento de las opciones semanales del 16 de septiembre.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente las del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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