El precio de Bitcoin (BTC) se ha atascado en un patrón de cuña que cae durante los últimos dos meses y durante este tiempo ha probado el soporte de USD 37,600 en múltiples instancias.

Además de esta acción de precio “bajista”, BTC ha bajado un 16% en el año en que está en línea con el rendimiento de Russell 2000.

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Gráfico de 1 día de Bitcoin/USD en FTX. Fuente: TradingView

El verdadero impulsor de la acción de precio actual de Bitcoin son las preocupaciones de los inversores sobre el empeoramiento de las condiciones macroeconómicas. Los inversores profesionales están preocupados por el impacto de las políticas económicas endurecientes de la Reserva Federal de EE.UU. y, el 3 de mayo, el gerente de fondos de cobertura multimillonario Paul Tudor Jones dijo que el medio ambiente para los inversores es peor que nunca porque la autoridad monetaria está aumentando las tasas de interés cuando las condiciones financieras ya son empeoramiento.

El 4 de mayo, CNBC informó que la Unión Europea implementó nuevas sanciones para eliminar la eliminación de las importaciones de petróleo crudo ruso dentro de los seis meses y el presidente de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen crudo y refinado “.

Por estas razones, los comerciantes están cada vez más preocupados por el impacto potencial de una crisis macroeconómica global en los mercados de criptomonedas. Si las economías globales ingresan a una recesión, los inversores buscarán protección al alejarse de las clases de activos de riesgo como Bitcoin.

Los alcistas no esperaban precios por debajo de USD 40,000

El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 6 de mayo en Bitcoin es de USD 735 millones, pero la cifra real será menor ya que los alcistas se sorprendieron a medida que BTC se movió por debajo de USD 40,000.

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Interés abierto agregado de las opciones de Bitcoin para el 6 de mayo. Fuente: CoinGlass

La relación 1.22 llamadas a PUT refleja el interés abierto de USD 405 millones (compra) contra las opciones de USD 330 millones (venta). Sin embargo, a medida que Bitcoin se encuentra cerca de USD 39,000, el 89% de las apuestas alcistas probablemente dejarán de inútil.

Mientras tanto, si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de USD 39,000 el 6 de mayo, los Bears tendrán USD 100 millones en estas opciones de put (venta) disponibles. Esta diferencia ocurre porque no sirve de nada en vender bitcoin a USD 36,000 si se cotiza por encima de ese nivel en el vencimiento.

Los bajistas pueden obtener una ganancia de USD 145 millones el viernes

A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables basados ​​en la acción actual del precio. El número de contratos de opciones disponibles el 6 de mayo para los instrumentos de llamada (comprar) y poner (vender) varía, dependiendo del precio de vencimiento. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:

  • Entre USD 37,000 y USD 39,000: 500 opciones de compra frente a 4,300 opciones de venta. El resultado neto favorece los bajistas de USD 145 millones.
  • Entre USD 39,000 y USD 40,000: 1,200 opciones de compra frente a 2,500 opciones de venta. Los bajistas tienen una ventaja de USD 50 millones.
  • Entre USD 40,000 y USD 41,000: 3,800 opciones de compra frente a 1.100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los alcistas por USD 105 millones.
  • Entre USD 39,000 y USD 40,000: 1,200 opciones de compra frente a 2,500 opciones de venta. Los bajistas tienen una ventaja de USD 50 millones.

Esta estimación cruda considera que las opciones de compra se utilizan en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de compra, ganando efectivamente exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico, pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.

Los bajistas de bitcoin necesita mantener el precio por debajo de USD 39,000 el 6 de mayo para obtener una ganancia de USD 145 millones. Por otro lado, los alcistas pueden evitar una pérdida al empujar a BTC por encima de USD 40,000, suficiente para obtener USD 100 millones en ganancias. Teniendo en cuenta las condiciones macroeconómicas bajistas, los bajistas parecen estar mejor posicionados para el vencimiento del 6 de mayo.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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